首页> 专栏> 分析师·王佳博
  • 评论:0 点击:28 新榨季糖价初探 2019年9月27日 15:44

    我们曾在年初的报告及策略会上多次提及,2019年是政策明朗前的最后一年,也是政策试水的关键年份,这一年市场将充满猜测与疑惑:糖市的供给侧改革到底发生在哪个环节,哪些才是糖市的低效供给。前三季度给我们一些提示,但仍有大量不确定性亟待解锁。 国内糖市的不确定性,...

  • 评论:0 点击:27 四季度解锁糖市政策变量 2019年9月26日 23:38

    四季度政策需要先后解决四个问题,一是国储出库的规模及时间点;二是许可证发放的规模以及发放的时间;三是贸易保障能否延期,即明年5月末关税是否落地50%;四是配额是否如期满额使用,明年配额使用规模如何。 目前市场的预期是: 1.国储四季度出库规模在40万吨或60万吨,若...

  • 评论:0 点击:31 如何看待全球糖价缺口 2019年9月26日 23:35

    目前市场对2019/2020榨季的缺口预估为400—600万吨,缺口主要由亚洲减产特别是印、泰两国以及欧盟减产贡献,市场预计巴西2019/2020榨季将会增产。 我们认为,即使出现缺口,主产国可以通过释放庞大的库存弥补缺口,缺口只是充当了底部存在的可能理由,但无法支持价格的...

  • 评论:0 点击:118 95%的关税定低了? 2017年6月4日 19:37

    国内市场:关税壁垒被暴跌的国际糖价冲垮 正在全行业为政府的英明决断欢欣鼓舞不足10天的时间,国际市场就好好嘲笑了我们---95%的关税又如何? 截至上周五国际市场收盘,ICE原糖1707、1710、1803、1805、1807合约分别收至13.71、14.01、14.72、14.67、14.67美分。根据最新关...

  • 评论:0 点击:295 内外盘修复需国际糖价暴涨实现 2017年4月19日 9:07

    回归,还是背离,这是一个问题。从过往的经验看,内外盘的背离需要贸易流的驱动才能终结--无论是配额外还是走私糖--而目前这样的驱动已经被政策拴死,我们知道修正它的力量来自70万吨国储,只不过这部分糖应划拨为计划经济的范畴,不赚钱怎么会出。

  • 评论:0 点击:410 2017年糖市热点预判 2017年2月16日 16:08

    新的库消比周期需要众多变量符合预期才能实现。若天气平稳,本榨季的多空博弈将围绕进口展开。

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